Сравнение доходности акций золотодобывающих компаний и золота на бычьих рынках.

За последние 20 лет акции золотодобывающих компаний превзошли цены на золото на бычьих рынках.
Во время золотого бычьего рынка 2000-2011 годов цена физического золота выросла на 550%. За тот же период времени акции золотодобывающих компаний (представленные индексом золотодобытчиков NYSE Arca) выросли более чем на 690%.
На нынешнем золотом рынке, который начался в 2015 году, акции золотодобывающих компаний выросли более чем на 182%.
Когда цена на золото растет, компании извлекают большую прибыль от продажи унций на рынке. В то время как затраты на добычу золота также растут на бычьих рынках, они растут меньше и медленнее.
Результатом этого является увеличение прибыли: когда операционно эффективные золотодобывающие компании способны получать большую прибыль, что приводит к увеличению операционного и свободного денежного потока.

( Читать дальше )

В своей речи, произнесенной в Гарварде в 1998 году, Баффет сказал.
«Золото выкапывают из земли в Африке или еще где-нибудь. Потом мы расплавим его, выкопаем еще одну яму, снова закопаем и заплатим людям, чтобы они стояли вокруг и охраняли его. Оно не имеет никакой пользы.»
В своем письме 2011 года Баффет отметил, что за 9,6 трлн. долларов вы можете купить «а» — все золото в мире, или «б» — всю пахотную землю США (400 млн. акров) плюс 16 ExxonMobils и все еще останется 1 трлн.
В 2013 году Баффет  издевался над инвесторами, делающими ставки на золото, что есть лучше инвестиции.

Но это было раньше))) Вот что происходит сейчас.
Согласно последним Berkshire Hathaway сбросила все свои авиакомпании, но и ликвидировала огромные суммы своих обязательств перед американскими банками (полностью выйдя из Goldman Sachs).
Доля Berkshire в JPMorgan снизилась на 62% до 22,2 млн. акций.
Доля Berkshire Wells Fargo снизилась на 26% до 238 млн. акций.

Единственными новыми акциями, которые он купил во втором квартале, был крупнейший в мире (в прошлом) золотодобытчик.

( Читать дальше )